十月3PE防腐钢管价格能否止跌反弹?
        【防腐好管道*中国广汇造】国内3PE防腐钢管需求持续低迷，国际上逐渐增加的贸易摩擦也开始影响3PE防腐钢管的出口。在国内外需求陆续出现下滑之际，即使国内生产厂家放缓生产的节奏，生产厂家的成品材库存出现增加，而3PE防腐钢管价格则依旧走低。
    9月，本被喻为3PE防腐钢管消费的旺季，业也*金9*之称。但近年来，随着防腐钢管行业产能过剩，国内经济下浮压力增加等原因的叠加影响下，旺季冷淡也早已不是什么新鲜事了。3PE防腐钢管价格延续下滑之势也是习以为常，据3PE防腐钢管综合价格指数显示，截至9月末，该指数收于77.46点，当月下滑3.72个百分点。
    10月初，发布的9月中国防腐钢管业PMI显示，当月钢铁业PMI降至42.1%，环比下降2.5个百分点，已是连续17个月处于荣枯线以下。
    从分项指数看，新订单指数和新出口订单指数双双下滑，新订单指数为37.0%，环比下降7.5百分点;新出口订单指数为44.5%，环比下降3.0个百分点。
    国内需求方面，1-8月份全国固定资产投资增速较1-7月份全国固定资产投资增速小幅回落。其中，受商品房去库存压力较大、土地市场低迷等因素的影响，房地产开发厂家投资意愿不足，房地产开发投资增速持续回落。尽管近两个月基础建设投资增速有所提高，但仍难以抵消房地产投资下滑带来的影响。
    国际需求方面，一方面是全球经济下行压力，另一方面是随着我国3PE防腐钢管大量出口，日益增加的国际贸易摩擦，涉及的国家不仅是欧美等发达国家，新兴国家也在不断增加，对我国3PE防腐钢管的出口产生一定的影响。业内预计，本月外贸订单有继续下滑的可能。
    值得注意的是，在国内外需求双双出现下滑之际，国内生产厂家已有意主动放缓生产，但厂内的库存依然出现了上升。产出指数为43.0%，环比下降1.2个百分点;成品材库存为45.5%，环比上升2.3个百分点。
    3PE防腐钢管价格快速下滑，而同期矿价相对偏强，生产厂家赔本加剧，主动放慢了生产的步伐，但由于需求难以跟进，厂内的库存无奈只能被动增加。
    就目前看来，本月3PE防腐钢管市场的供应压力依然较大，但业内分析人士表示，不排除3PE防腐钢管价格出现反弹的可能，他认为，目前，钢厂生产已严重赔本，钢价的持续下滑或扩大钢厂减产、限产的范围，供应压力得以有所缓解。
    在3PE防腐钢管消费结构中建筑、机械和汽车合计占到了整体消费的近九成，但在逐年递减的经济增长大背景下，行业发展均不同程度受到制约，所呈现出来的是整体行业投资增速下滑创新低，进而对行业来讲表现为楼市开工负增长、基建到位资金不足、机械汽车销售下降的同时库存水平在不断抬高，将这些汇总在一起“直击”3PE防腐钢管下游需求不足“之痛”，进而造就了近年3PE防腐钢管消费连年不足、3PE防腐钢管市场供给持续过剩的局面。
    下游需求不足直接反映到3PE防腐钢管贸易环节，造成了贸易商囤货积极性下降，3PE防腐钢管库存逐渐从社会回流向钢厂。与此同时国内3PE防腐钢管的出口低成本招致进口各国对于国内3PE防腐钢管产品的频繁反倾销调查和相应提高关税，形成了在我国3PE防腐钢管扩大出口缓解内需不足道路上的重要阻碍。钢企在此背景下，面临库存增加、钢价下滑、利润流失的三重压力不得不被动进行一轮又一轮的减产操作，致使今年以来我国钢产不断下滑，且2015年有望成为26年以来首次钢产下降的年份。
    钢价在当前的供需严重失衡格局下，下行趋势在所难免。但随着钢企的持续减产行为，下行过程中存在着短期反弹的机会，以及楼市新开工回暖的预期、基建的资金到位等下游需求正向变动，均将对钢价“平静”的下行趋势形成阶段性反弹的“涟漪”。
    综上，笔者对2015后期的整体操作思路判断是：中长期坚持空头操作思路，每次反弹均将为空头操作创造较好的入场和加仓的机会;短期则需把握钢企减产的节奏，尤其是减产再次达到前期低点水平，则会相应伴随着短暂的反弹做多机会;鉴于成品材端和原材料端(尤其是矿石)价格走势的分歧，可以反复把握价比和盘面利润扩大以及收窄的套利机会，进行相应的正套和反套操作。